Половина seed-раундів у США цього року перевищує 100 мільйонів доларів.

У 2026 році понад 40 відсотків глобальних інвестицій на стадії seed та Series A пішли у раунди від 100 мільйонів доларів. У США частка таких гігантських раундів перевищила 50 відсотків. AI-лабораторія Humans&, заснована у вересні 2025 року командою з Google, Anthropic, xAI, OpenAI та Meta, зібрала seed-раунд на 480 мільйонів доларів і одразу отримала статус юнікорна. Ricursive Intelligence закрила Series A на 300 мільйонів доларів при оцінці 4 мільярди доларів, а проєкт Сема Альтмана Merge Labs підняв на seed-стадії 252 мільйони доларів за участі OpenAI як інвестора.

Ще п'ять років тому seed-раунд у два-п'ять мільйонів доларів вважався нормою: гроші на пошук product-market fit, перші наймання, перший робочий прототип. Сплеск гігантських раундів на ранній стадії вже траплявся у 2021 році, потім два роки поспіль частка таких угод падала. З 2024 року тренд розвернувся, а у першій половині 2026 стрибок став особливо помітним. Це вже не тільки фронтир AI-лабораторії. Upscale AI, стартап з інфраструктури для AI-мереж, закрив Series A на 200 мільйонів доларів. Mal, ісламський цифровий банк з Абу-Дабі, зібрав 230 мільйонів доларів у своєму першому раунді під керівництвом BlueFive Capital. Гроші йдуть не в ідею, а в команду з іменами з OpenAI, Google чи Anthropic ще до того, як з'явився продукт.

Для фаундера без диплому з великої AI-лабораторії це створює викривлену систему координат. Раунд на два мільйони доларів більше не виглядає як нормальний seed, а як ознака слабкого інтересу інвесторів, хоча по суті нічого не змінилось: продукту як і раніше нема, є лише команда і гіпотеза. Практична порада проста: не порівнюй розмір свого раунду з заголовками про 480 мільйонів. Порівнюй мультиплікатор оцінки до traction, який реально показуєш на своїй стадії, а не до чужого пресрелізу.

Для інвестора це питання концентрації ризику на вході. Якщо половина seed-капіталу в США йде в раунди від 100 мільйонів, менші фонди фізично не можуть брати участь у цих угодах і змушені або йти в іще ранішу і ризикованішу стадію, або концентруватися на нішах, куди мегафонди ще не зайшли. Перевір, скільки твого портфеля вже залежить від одного вузького сегмента AI-інфраструктури і чи є в тебе експозиція поза ним.

Для аналітика ринку слово seed втратило єдине значення. Раунд на 480 мільйонів доларів і раунд на 1,5 мільйона обидва звуться seed, хоча описують абсолютно різні ризики і горизонти виходу. Коли рахуєш медіану чи середнє по ринку, розділяй вибірку на дві категорії. Інакше висновок буде оманливим в обидва боки.

Хто з вас востаннє піднімав справжній seed-раунд у два-три мільйони доларів і що інвестор питав інакше, ніж рік тому?

Джерело: Crunchbase News - news.crunchbase.com/venture/se