DoorDash купує Instacart за $65 за акцію. Це близько $17 млрд за 100% капіталу, премія 26% до ціни закриття 22 жовтня.
Структура цікавіша за цифру. Щонайменше 75% угоди йде готівкою. Акціонер Instacart може взяти $65 кеш, 0,3372 акції DoorDash або мікс. JPMorgan дав bridge loan на 364 дні. Тобто DoorDash фінансує покупку боргом, а не папером.
Та це не все. Закриття очікують наприкінці 2027 або в першій половині 2028. Півтора роки регуляторного очікування для угоди двох великих американських сервісів доставки. Ціна фіксована, ризик антимонопольного блокування лягає на акціонерів.
Що з цього бере український фаундер. Маркетплейси й доставка консолідуються: коли гравці зливаються, їхні постачальники, курʼєрські сервіси і нішеві стартапи отримують нового переговорника з іншою логікою. Той, хто сьогодні має унікальну категорію або географію, стає привабливою ціллю або партнером.
Стандартне прочитання: великий поглинає великого заради масштабу. Моє: це ставка на єдину підписку. DoorDash сам оцінює, що об'єднання DashPass і Instacart+ заощадить користувачам близько $100 млн на рік. Єдина підписка тримає клієнта міцніше за будь-яку знижку.
Якби ваш найбільший канал дистрибуції купили завтра, що б ви втратили першим: маржу, клієнтів чи вплив на умови?