Proofpoint купує ізраїльську Varonis за $6,3 млрд готівкою. Це $49,75 за акцію.

Proofpoint належить фонду Thoma Bravo. Угоду оголосили 15 жовтня. Закрити її планують у першій половині 2027 року.

Цифри цікаві. Мультиплікатор 8,4x до виручки за останні 12 місяців і приблизно 53x до вільного грошового потоку. Премія 52% до ціни 22 червня, коли з'явилися перші чутки про продаж. Але лише 17% до ціни на 1 вересня. Ринок встиг закласти більшу частину угоди ще до оголошення.

Для українського фаундера тут два сигнали. Перший: приватні фонди купують публічну кібербезпеку не за темпом зростання, а за кеш. 53x FCF платять за передбачуваний повторюваний дохід. Другий: Varonis має ізраїльське коріння, і це типовий шлях. Продукт з R&D у регіоні, продаж у США, вихід до стратегічного покупця.

Та стандартне прочитання тут хибне. Багато хто бачить у цьому кінець публічного шляху для середніх tech-компаній. Насправді угода показує інше. Покупець платить найбільше за компанію, яка вже має чистий облік метрик і рівний cash flow. Дисципліна в цифрах дає вам більше, ніж гучний ріст.

Якби ваш B2B SaaS купував фонд завтра, який із двох мультиплікаторів, виручка чи FCF, вам було б простіше захистити?